2020年注会《财管》易错题解析：债务代理成本（二十七）

债务的代理成本既可以表现为因过度投资问题使经理和股东受益而发生债权人价值向股东的转移，也可以表现为因投资不足问题而发生股东为避免价值损失而放弃给债权人带来的价值增值。逆向选择与道德风险导致经营者代理成本的产生。

【点评】

本题考查资本结构理论中的代理理论，当企业发生财务困境的时候，企业可能会采用不盈利项目或高风险项目而产生损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象。投资不足的问题，是企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象。

在做题过程中出现的问题，大家可以再次回归到教材或者课程中进行复习，或者大家也可以在网校论坛进行题目的讨论，实在不理解的也可以到答疑板提问，最终的目的是让广大学员都能够打下一个坚实的基础，为以后的深入学习做好充分的准备。