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注册会计师《财务成本管理》每日一练:期权投资策略(2023.05.14)

普通 来源:正保会计网校 2023-05-14

屠格涅夫曾这样说“你想成为幸福的人吗?但愿你首先学会吃得起苦。”幸福往往来之不易,所以我们都要所向无前。注册会计师考试这条路注定是先苦后甜的,乘风破浪之后,我们一定都会看到美丽的风景。勇敢往前走,幸福掌握在我们自己的手中。

多选题

下列关于期权投资策略的表述中,正确的有( )。

A、保护性看跌期权可以将损失锁定在某一水平上,但不会影响净损益 

B、如果股价大于执行价格,抛补性看涨期权可以锁定净收入和净损益 

C、预计市场价格将发生剧烈变动,但是不知道升高还是降低,适合采用多头对敲策略 

D、只要股价偏离执行价格,多头对敲就能给投资者带来净收益 

查看答案解析
【答案】
BC
【解析】
保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益,可以将损失锁定在某一水平上。但是,同时净损益的预期也因此降低了(相对于单独投资股票而言),所以选项A的说法不正确;如果股价大于执行价格,抛补性看涨期权可以锁定净收入和净收益,净收入最多是执行价格,由于不需要补进股票也就锁定了净损益,因此选项B的说法正确;预计市场价格将发生剧烈变动,但是不知道升高还是降低,适合采用多头对敲策略,因为只要股价偏离执行价格,多头对敲的净收入(等于股价与执行价格的差额的绝对值)就大于0,所以选项C的说法正确;计算多头对敲净收益时,还应该考虑期权购买成本,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本,采用多头对敲策略才能给投资者带来净收益,因此选项D的说法不正确。

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