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2023注会财管易错题解析:涨期权(三十一)

普通 来源:正保会计网校 2023-05-15

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2023注会财管易错题解析

1、下列关于看涨期权的表述中,正确的有( )。

A、期权价值的上限是股价
B、期权价值的下限是内在价值
C、股票价格为零时,期权的价值也为零
D、股价足够高时,期权价值线与最低价值线的上升部分逐步接近

【正确答案】ABCD

【答案解析】对于股票看涨期权来说,期权价格如果等于股票价格,无论未来股价高低(只要它不为零),购买股票总比购买期权有利,在这种情况下,投资人必定抛出期权,购入股票,迫使期权价格下降,所以,股票看涨期权的价格不可能等于股票价格。所以选项A的说法正确。因为只要期权没有到期,期权的价格=内在价值+时间溢价,只要没有到期则就存在时间溢价,所以只有在到期日时间溢价为0时,期权的价值最低等于内在价值。所以选项B的说法正确。股票价格为0即在原点,股票价格为零,表明它未来没有任何现金流量,也就是将来没有任何价值。股票将来没有价值,期权到期时肯定不会被执行,即期权到期时将一文不值,所以期权的价值也为零。选项C的说法正确。股价足够高时,看涨期权投资人到期肯定会行权,这样的话可以认为投资人已经持有股票,唯一的差别是尚未支付执行所需的款项,期权价值变动额等于最低价值变动额。所以,股价足够高时,看涨期权价值线与最低价值线的上升部分无限接近。选项D的说法正确。

【点评】本题考核期权价值的影响因素,正确率极低,其实这些都是对教材基本结论的考核,考生对教材的重视度不够,一定要多看教材,记忆教材的基本结论。

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