老师请问一下 “充分投资组合的风险,只受证券之间协方差的影响而与各证券本身的方差无关”这句话要怎么理解
证券协方差不是靠证券本身方差计算出来的吗 为什么充分投资以后跟本身方差无关了?
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84784969 | 提问时间:2023 08/14 10:02
您好,可以通过协方差矩阵图来理解。协方差矩阵中,方差项代表个别资产的风险,协方差项代表证券之间的共同变动程度(相关性)。随着组合内资产数量的增加,方差项所占的比重越来越小,表明个别资产对投资组合风险的影响越来越小,直至可以忽略不计;而协方差项所占比重越来越大,表明投资组合风险主要决定于组合内各证券收益率的相关性。
因此,充分投资组合的风险,只受证券之间协方差(即相关性或共同变动程度)的影响,而与各证券本身的方差(个别风险)无关。
2023 08/14 10:04
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