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、甲公司是一家上市公司,2020年资产负债表简表如下所示:单位:万元 资产 期末数 销售百分比 负债及所有者权益 期末数 货币资金 200 10% 短期借款 500 应收账款 500 25% 长期负债 1500 存货 800 40% 所有者权益 1500 固定资产 2000 100% 资产合计 3500 175% 负债及所有者权益合计 3500 甲公司2020年的营业收入2000万元,营业净利率10%,股利支付率40%。预计2021年甲公司营业收入将增长20%,营业净利率和股利支付率保持不变。资产与销售收入存在稳定的百分比关系。 1.计算2021年增加的资金需要量。 2.计算2021年外部融资需要量。 3.假设2021年资金需求依靠留存收益解决,计算此时甲公司能达到的最高销售增长率。 4.假设2021年甲公司经营效率和财务政策不变且不打算增发或回购股票,计算甲公司能达到的最高销售增长率。 5.假设2021年甲公司实际增长率为20%,甲公司可能面临的财务风险,指出可采取的管理策略。
84785028 | 提问时间:2022 06/15 11:54
何何老师
金牌答疑老师
职称:注册会计师,中级会计师,初级会计师,审计师,税务师
1.2021年增加的资金需要量=2000×20%×175%=700(万元) 2.2021年外部融资需要量=700-2000×(1+20%)×10%×(1-40%)=556(万元) 3.此时甲公司所能达到的最高销售增长率为内部增长率。 总资产报酬率=2000×10%/3500=5.71% 内部增长率=5.71%×(1-40%)/[1-5.71%×(1-40%)]=3.55% 4.此时甲公司所能达到的最高销售增长率为可持续增长率。 净资产收益率=2000×10%/1500=13.33% 可持续增长率=13.33%×(1-40%)/[1-13.33%×(1-40%)]=8.69% 5.甲公司实际增长率20%,高于可持续增长率8.69%,所以可能面临的财务风险是资本需求和融资压力。 可以采取的管理策略:(1)发售新股;(2)增加借款以提高杠杆率;(3)削减股利;(4)降低资产占销售百分比;(5)提高销售净利率。
2022 06/15 12:25
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