首页 > 注册会计师 > 复习指导 > 财管

2012注会《财务成本管理》知识点预习:相对价值法的应用

普通 来源:正保会计网校 2011-12-06

注册会计师考试《财务成本管理》科目

第七章 企业价值评估知识点

  知识点十五、相对价值法的应用

  (一)模型选择

  1、市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于l的企业。

  2、收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。

  3、市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。

  (二)可比企业的选择

  通常的做法是选择一组同业的上市企业,计算出它们的平均市价比率,作为估计目标企业价值的乘数。

  选择可比企业时,由于要求的可比条件比较严格,经常找不到完全符合条件的可比企业;或者同行业的上市公司很少,经常找不到足够的可比企业。例如,采用市盈率模型估价,选择可比企业时,可能发现市盈率的驱动因素差异很大,比如,可比企业的增长率为20%,而待估价的企业增长率为10%,差异很大。

  解决问题一的办法之一就是采用修正的市价比率(针对关键的驱动因素进行修正)。

  (三)修正的市价比率以市盈率模型为例:

[上一页]   [下一页]
打开APP 订阅最新报考消息

报考指南

今日热搜

热点推荐

精品课程

注会畅学旗舰班

注会-畅学旗舰班

直播+录播 无限畅学

免费试听28278人已听

截图微信扫码关注公众号

正保会计网校注册会计师公众号

截图微信打开扫码

找对组织
接收更多考试资讯

有奖原创征稿
客服 首页
取消
复制链接,粘贴给您的好友

复制链接,在微信、QQ等聊天窗口即可将此信息分享给朋友