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1.所谓差额投资内部收益率法,是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量的基础上,计算出差额内部收益率,并与基准折现率进行比较,进而判断方案孰优孰劣的方案。适用于两个原始投资不相同,但项目计算期相同的多方案比较决策。
2.决策原则:当差额内部收益率指标大于或等于基准收益率或设定折现率时,原始投资额大的方案较优,反之,则投资少的方案为优。
3.计算
例题 【例·计算题】A项目原始投资的现值为150万元,1~10年的净现金流量为29.29万元;B项目的原始投资额为100万元,1~10年的净现金流量为20.18万元。行业基准折现率为10%。
解析:始投资的差额净现金流量=-50万元。运营期的净现金流量差额=9.11万元
差额内部收益率=50/9.11=5.4885
利用内插法算出IRR
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