中级会计师考试《财务管理》强化预习：两种特殊的固定资产投资

会计职称考试《中级财务管理》第四章 投资管理

　　知识点六：两种特殊的固定资产投资决策

　　1.固定资产更新决策

　　需要注意：

　　（1）决策比较期（项目计算期）为旧设备的尚可使用年限；

　　（2）对于更新决策，计算的是ΔNCF；

　　（3）ΔNCF0＝－（新设备的投资－旧设备的变价净收入）＝－增加的投资额

　　（4）清理损失抵税的处理规定：有建设期，属于建设期末的NCF；没有建设期，属于经营期第一年的现金流量，即ΔNCF1＝Δ运营期每年不含回收额的税后净现金流量NCF1＋清理损失抵税

　　（5）旧设备的年折旧＝（旧设备变价净收入－旧设备残值）/尚可使用年限

　　Δ折旧＝新设备的年折旧－旧设备的年折旧＝（增加的投资额－新旧设备残值的差额）/尚可使用年限

　　（6）决策标准：若ΔIRR≥ic，更新；若ΔIRR＜ic，不更新。

　　2.购买或经营租赁固定资产的决策

　　通常有两种决策方法：

　　（1）分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率法进行决策；

　　决策标准：若ΔIRR≥ic，购买；若ΔIRR＜ic，经营租赁。

　　（2）直接比较两个方案折现总费用的大小，然后选择折现总费用低的方案。

　　购买方案的折现总费用＝购买设备的投资现值－折旧抵税的现值－固定资产余值的现值

　　租赁方案的折现总费用＝税后租金的现值