2021资产评估实务（一）基础练习题：股权资本成本

来源：正保会计网校 2021-02-22

普通

2021资产评估实务（一）基础练习题

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甲资产评估公司在对其某一客户进行企业价值评估时，采用的是股权自由现金流量折现模型，在预测其折现率时使用的是风险累加法。资产评估公司预测该客户的收益期为15年。评估基准日，市场上期限为10年的政府债券的票面利率和到期收益率分别为4.5%和3.5%，期限为15年的政府债券的票面利率和到期收益率分别为5%和4%，客户所处行业的平均风险报酬率为3%，客户自身的财务风险与经营风险的报酬率合计为6%，不考虑其他风险报酬率。则计算出来的股权资本成本为（　）。

A、13.5%

B、12.5%

C、14%

D、13%

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【答案】

【解析】

风险累加法中风险报酬率＝行业风险报酬率＋经营风险报酬率＋财务风险报酬率＋其他风险报酬率。在我国企业价值的评估实务中，无风险报酬率通常选取与企业收益期相匹配的中长期国债的市场到期收益率，通常收益期在10年以上的企业选用距评估基准日10年的长期国债到期收益率，收益期在10年以下的企业选用距评估基准日对应年限的长期国债到期收益率。因此本题中，股权资本成本＝3.5%＋3%＋6%＝12.5%。

抽出时间去学习，凡事从小做起，不怕单调和重复，长期的积累坚持，想不成功，也难，上面是正保会计网校为大家整理了资产评估师《资产评估实务（一）》练习题，希望参加考试的小伙伴们，在接下来的日子里可以好好总结和积累，最终顺利备考，加油！