资产评估师《资产评估实务（二）》每日一练：股利折现模型（08.15）
来源： 正保会计网校
2021-08-15
普通
不管做什么都不要急于回报，因为播种和收获不在同一个季节，中间隔着的一段时间，我们称它为“坚持”。
多选题
下列关于股利折现模型的说法中，错误的有（ ）
A、在使用固定增长模型时，如果一个企业真正处于稳定状态的话，则可以用盈利增长率来代替股利增长率
B、该模型在使用时，若被评估企业存在较大的非经营性资产、负债和溢余资产时，应当恰当考虑这些项目的影响
C、三阶段增长模型没有设置一个过渡期间，这存在一定的局限性
D、在两阶段增长模型的非常增长阶段，股利支付率较高；稳定增长阶段，股利支付率较低
E、股利折现模型中的股权资本成本是由股票的风险决定的
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【答案】
CD 【解析】
三阶段增长模型是在两阶段增长模型的基础上，增加一个过渡期，形成三阶段增长模型，所以C说法不正确。一般而言，两阶段增长模型的非常增长阶段，股利支付率较低；稳定增长阶段，股利支付率较高，所以D说法不正确。 
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