2019年注会《财管》易错题解析：实体价值（二十四）

做题不在量在质，其实题型就那么多，把盲点都找出来就无敌了。注册会计师财务成本管理教材中的知识点你掌握多少了？以下是正保会计网校根据学员答题情况，精选上一周《财务成本管理》科目易错题并配以教师讲解。你中招了吗？有则改之，无则加勉！

【单选题】

A公司年初净投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为(　)万元。

A. 7407

B. 7500

C. 6407

D. 8907

【正确答案】 A

【答案解析】 每年的税后经营净利润=800×(1-25%)=600(万元)，第1年实体现金流量=600-100=500(万元)，第2年及以后的实体现金流量=600-0=600(万元)。企业实体价值=500/(1+8%)+(600/8%)/(1+8%)=7407(万元)。

点评：本题考查的是企业价值评估中的现金流量折现模型。本模型需要与第二章管理用报表的计算相结合，相关的内容可以基于教材掌握，教材中的内容是最基础的。在以后的学习中，对于教材原文应给予重视。在做题过程中出现的问题，大家可以再次回归到教材或者课程中进行复习，或者大家也可以在网校论坛进行题目的讨论，实在不理解的也可以到答疑板提问，最终的目的是让广大学员都能够打下一个坚实的基础，为以后的深入学习做好充分的准备。

大家要好好把握，认真练习和测试，以求达到良好的练习效果。

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