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多选题
下列有关传统杜邦分析体系的局限性中,正确的有( )。
A、没有区分金融现金流量与经营现金流量
B、没有区分金融活动损益与经营活动损益
C、没有区分金融资产与经营资产
D、没有区分金融负债与经营负债
【解析】
杜邦分析体系的局限性表现在四个方面:(1)计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配;(2)没有区分金融活动损益与经营活动损益;(3)没有区分金融资产与经营资产;(4)没有区分金融负债与经营负债。杜邦分析指标中,不涉及现金流量指标,选项A不正确。
多选题
下列管理用资产负债表的公式中,正确的有( )。
A、净经营资产=经营资产-经营负债
B、净负债=金融负债-金融资产
C、净经营资产=净负债+股东权益
D、净投资资本=净负债+股东权益
【解析】
资产=经营资产+金融资产;负债=经营负债+金融负债;净经营资产=经营资产-经营负债;净金融负债=金融负债-金融资产=净负债;净经营资产=净负债+股东权益=净投资资本。
单选题
甲公司无优先股,2022年初普通股股数为150万股(全部是流通股),2022年3月1日按照每股0.2股的标准发放股票股利,2022年9月1日发行新股60万股。2022年末普通股每股市价60元,2022年净利润1200万元,则按照2022年末的股价计算的市盈率为( )倍。
A、10
B、11
C、12
D、13
【解析】
2022年流通在外普通股加权平均股数=150+150×0.2+60×4/12=200(万股),每股收益=(净利润-优先股息)/流通在外普通股加权平均股数,由于没有优先股,所以,每股收益=净利润/流通在外普通股加权平均股数=1200/200=6(元/股),市盈率=60/6=10(倍)。
多选题
下列各项中属于可以增强短期偿债能力的表外因素的有( )。
A、可动用的银行授信额度
B、可快速变现的非流动资产
C、信用记录优秀
D、与担保相关的或有负债
【解析】
增强短期偿债能力的表外因素包括:(1)可动用的银行授信额度。企业尚未动用的银行授信额度,可以随时借款,增加企业现金,提高支付能力。这一数据不在财务报表中反映,但有的公司以董事会决议公告披露。(2)可快速变现的非流动资产。企业可能有一些非经营性长期资产可以随时出售变现,这未必列示在“一年内到期的非流动资产”项目中,例如储备的土地、未开采的采矿权、正在出租的房产等,在企业发生周转困难时,将其出售并不影响企业的持续经营。(3)偿债的声誉。如果企业的信用记录优秀,在短期偿债方面出现暂时困难,比较容易筹集到短缺资金。
单选题
在其他因素不变的情况下,下列各项变化中,能够增加经营营运资本需求的是( )。
A、采用自动化流水生产线,减少存货投资
B、原材料价格上涨
C、市场需求减少,销售额减少
D、发行长期债券,偿还短期借款
【解析】
根据公式:经营营运资本=经营流动资产-经营流动负值,采用自动化流水生产线,减少存货投资,经营流动资产减少,经营营运资本需求减少,选项A不是答案;原材料价格上涨,经营流动资产增加,经营营运资本需求增加,选项B是答案;市场需求减少,销售额减少,经营流动资产与经营流动负债不需要增加,即经营营运资本需求不需增加,选项C不是答案;发行长期债券,偿还短期借款,不影响经营流动资产和经营流动负债,即不影响经营营运资本需求,选项D不是答案。
单选题
(2022年)假定1年期债券即期利率为6%,预测1年后的1年期债券预期利率为5%。根据无偏预期理论,2年期债券即期利率是( )。
A、与1年期即期利率和1年后预期利率均无关
B、与1年期即期利率有关,与1年后预期利率无关
C、
D、5.05%
【解析】
本题考核的知识点是利率的期限结构。根据无偏预期理论,长期即期利率是短期预期利率的无偏估计,即等于短期预期利率的几何平均数,所以答案为C。
多选题
(2018年改)确定市场利率时需要考虑的风险溢价有( )。
A、违约风险溢价
B、汇率风险溢价
C、流动性风险溢价
D、市场利率风险溢价
【解析】
市场利率=纯粹利率+风险溢价,其中,风险溢价=通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价。期限风险溢价也被称为“市场利率风险溢价”。
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