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多选题
对于发行公司来讲,采用直接发行方式销售股票( )。
A、可及时筹足资本
B、免于承担发行风险
C、节省发行费用
D、直接控制发行过程
发行方式 | 含 义 | 优缺点 |
公开发行 | 是指向不特定对象公开募集股份 【提示】有下列情形之一的,为公开发行:(1)向不特定对象发行证券;(2)向特定对象发行证券累计超过200人,但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内;(3)法律、行政法规规定的其他发行行为 | 优点:(1)发行范围广、发行对象多,易于足额募集资本;(2)股票的变现性强,流通性好;(3)有助于提高发行公司的知名度和影响力 缺点:手续繁杂、发行成本高 |
非公开发行 | 是指上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为。非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定:(1)特定对象符合股东大会决议规定的条件;(2)发行对象不超过35名。发行对象为境外战略投资者的,应当遵守国家的相关规定 | 优点:灵活性较大,发行成本低 缺点:发行范围小,股票变现性差 |
发行方式 | 含义 | 优缺点 |
直接发行 | 指发行公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险,直接向认购者推销出售股票的方式 | 优点:可由发行公司直接控制发行过程,并可节省发行费用 缺点:筹资时间长,发行公司要承担全部发行风险,并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力 |
间接发行 | 指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理,委托销售又分为包销和代销 | 对发行公司来说,包销的方式可及时筹足资本,免于承担发行风险(股款未募足的风险由承销商承担),但将股票以较低的价格出售给承销商会损失部分溢价。代销方式下证券经营机构不承担股款未募足的风险 |
3.以发行股票能否带来现款为标准划分
发行方式 | 含义 | 相关说明 |
有偿增资发行 | 指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款,才能获得股票的一种发行方式 | (1)公开增发、配股和定向增发都采用有偿增资的方式 (2)可以直接从外界募集股本,增加公司的资本金 |
无偿增资发行 | 指认购者不必向公司缴纳现金就可获得股票的发行方式 | (1)只限于原股东,一般只在分配股票股利、资本公积或盈余公积转增资本时采用 (2)不直接从外界募集股本,而是依靠减少公司的资本公积或留存收益来增加资本金 |
搭配增资发行 | 是指发行公司向原股东发行新股时,仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的发行方式 | 其余部分由资本公积或留存收益转增。这种发行方式通常是对原股东的一种优惠 |
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