注会《财务成本管理》每日一练：流动性溢价（2022.10.18）

流动性溢价理论综合了无偏预期理论和市场分割理论的特点，认为不同期限的债券虽然不像无偏预期理论所述的那样是完全替代品，但也不像市场分割理论说的那样相互完全不可替代。所以，选项C的说法正确。选项A符合无偏预期理论；选项B、D符合市场分割理论。
【点评】本题考核的是“流动性溢价理论”，关于这个理论，还可能考核对于上斜曲线、下斜曲线等等的解释，相关内容如下：
（1）流动性溢价理论中的上斜曲线
　　如果市场预期未来短期利率上升或不变，由于还要加上流动性溢价，所以，总的来说利率是上升的；
　　如果市场预期未来短期利率下降，由于还要加上流动性溢价，所以，下降幅度小于流动性溢价时，总的来说利率是上升的。
（2）流动性溢价理论中的下斜曲线
　　由于下降幅度大于流动性溢价，所以，总的来说，利率是下降的。
（3）流动性溢价理论中的水平曲线
　　由于下降幅度等于流动性溢价，所以，总的来说，利率不变。