支付性筹资动机如何影响企业的资本结构？

支付性筹资动机是指企业通过发行债务或支付股息等方式筹集资金的动机。支付性筹资动机对企业的资本结构有着重要的影响。

首先，支付性筹资动机会增加企业的负债水平。企业发行债务或支付股息会增加负债，从而增加企业的杠杆比率。杠杆比率是衡量企业负债水平的指标，它表示企业使用债务资金相对于股东权益资金的比例。增加负债水平会增加企业的财务风险，因为企业需要支付债务利息和本金，并承担债务违约的风险。

其次，支付性筹资动机会影响企业的成本和盈利能力。发行债务通常会导致企业支付利息，而支付股息会减少企业的净利润。这些支付会增加企业的财务成本，降低企业的盈利能力。此外，支付性筹资动机可能会导致企业的股价下降，从而影响股东的财富。

最后，支付性筹资动机可能会影响企业的投资决策。企业通过支付性筹资动机筹集的资金可以用于投资项目或扩大业务规模。然而，支付性筹资动机可能会限制企业的投资能力，因为企业需要支付利息和股息，从而减少了可用于投资的资金。

综上所述，支付性筹资动机会增加企业的负债水平，影响企业的成本和盈利能力，以及限制企业的投资能力。因此，企业在决定采取支付性筹资动机时需要谨慎权衡其对资本结构的影响。