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2014中级会计师考试《财务管理》基础学习:资本资产定价模型

普通 来源:正保会计网校 2014-01-14

  2014年中级会计职称备考已经开始,为了帮助参加2014年中级会计职称考试的学员掌握基础知识,提高备考效果,正保会计网校精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点,希望对广大考生有所帮助。

  资本资产定价模型(CAPM模型)

1.资本资产定价模型的基本原理

某项资产的必要收益率

=无风险收益率+风险收益率

=无风险收益率+β×(市场组合的平均收益率-无风险收益率)

资产组合的必要收益率=无风险收益率+资产组合的β×(市场组合收益率-无风险收益率)

2.证劵市场线(SML)

SML就是关系式R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线。

3.证券资产组合的必要收益率

证券资产组合的必要收益率也可以通过证劵市场线来描述:

资产组合的必要收益率=Rf+βp×(Rm-Rf)

此公式与前面的资产资本定价模型公式非常相似,它们的右侧唯一不同的是β系数的主体,前面公式中的β系数是单项资产或个别公司的β系数;而这里的βp则是资产组合的β系数。

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