2014年中级会计师考试《财务管理》基础学习：股票投资

2014年中级会计职称备考已经开始，为了帮助参加2014年中级会计职称考试的学员掌握基础知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了中级会计职称考试各科目知识点，希望对广大考生有所帮助。

股票投资

（一）股票的价值

指的是投资于股票预期获得的未来现金流量的现值。

1.股票估价基本模型：

优先股价值计算为：

2.常用的股票估价模式

（1）固定增长模式

股票价值Vs为：

因为g是一个固定的常数，上式可以化简为：

（2）零增长模式

公司股票价值为：

（3）阶段性增长模式

分段折现合计。

（二）股票投资的收益率

1.股票收益的来源

由股利收益、股利再投资收益、转让价差收益三部分构成。

2.股票的内部收益率

在固定成长股票估价模型中，用股票的购买价格P0代替内在价值VS，有：

如果投资者不打算长期持有股票，股票投资收益率是使股票投资净现值为零时的贴现率，计算公式为：