风险中性原理
1.基本思想
假设投资者对待风险的态度是中性的,所有证券的预期收益率都应当是无风险利率。
2.计算思路
用无风险利率折现。
期权价值=到期日价值的期望值÷(1+持有期无风险利率)。
3、上行概率的计算
期望报酬率(无风险利率)=上行概率×上行时收益率+下行概率×下行时收益率。
假设股票不派发红利,股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率。
期望报酬率(无风险利率)=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比。
借款数额=到期日下行股价*套期保值比率/(1+持有期无风险利率)。
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