你好 项目的资本成本包含债务和股权，所以和股东要求的报酬率即股东成本不一样。 A公司的β资产=1.6/[1+(1-25%)×60%]=1.103 目标β权益=1.103×[1+(1-25%)×46%/54%]=1.8077 股东要求的报酬率=5%+1.8077×6%=15.85% 加权平均成本=6%×(1-25%)×46%+15.85%×54%=10.63%