学员你好 第一个是债务抵税的收益的边际价值和增加的财务困境成本现值，这两个都是边际成本的概念， 边际成本：比如你上了八层楼，现在你上九层楼，多上一层楼你花了多少力气，这个就是你的边际成本边际收益：比如你现在饿了，给你5个包子，你每吃一个包子你的饥饿感就会减少多少，这个就是你的边际收益 在权衡理论下，VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本） 因为债务抵税收益边际价值指的就是增加的债务抵税收益的价值，这个就是边际收益 而增加的财务困境成本的现值就是边际成本。 后者是图一中绝对值的差异最大