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#实务#
股票价格为50元,无股息,6个月后到期,执行价格为55元的欧式看涨期权价格为3元,同样期限和执行价格的欧式看跌期权价格为7.5元,年利率为5%。 请判断是否存在套利机会,并说明理由
84785009 | 提问时间:2022 04/28 15:29
Leo老师
金牌答疑老师
职称:注册会计师,法律职业资格证书,美国金融风险管理师FRM,教师资格证
你好,根据平价公式,C + Ke^(-rt)=P + So 代入上式,等式左边为56.64,等式右边为57.5,两边不相等,因此存在套利机会。套利者应借入1份看跌期权和1份股票并卖出,可得57.5元,将其中的3元用来买入1份看涨期权,剩下的54.5元存入银行。半年后,存款连本带息可得55.88元。如果股价高于执行价格,则套利者可通过对看涨期权的行权买回股票并偿还;如果股价低于执行价格,则套利者可以以低于执行价格的价格买入股票并偿还,加上支付看跌期权的收益。不论是那种情况,套利者均可获得0.88元的无风险收益。
2022 04/28 15:59
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