条件（2）（6），答案（3），在第四年末股价已经超过了转换价格的119%，又说了赎回在达到赎回条件后可立即执行，那为什么还是在第四年末才行权_CPA_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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条件（2）（6），答案（3），在第四年末股价已经超过了转换价格的119%，又说了赎回在达到赎回条件后可立即执行，那为什么还是在第四年末才行权

84784969 | 提问时间：2022 02/07 09:45

孙燃老师

金牌答疑老师

职称：注册会计师,中级会计师

您好，因为在第四年末才达到赎回条件，所以要在第四年末转换，否则就会被赎回

2022 02/07 10:07

4条追问解答查看全部

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徐超老师，请问这题， 1为什么应当在第4年末转股，难道我在第5年中间，比如6.30日转股不行么？ 2.题干说，股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%，则企业可以赎回。为什么解析只算第5年末的股价就做判断呢，可能第5年的10月某天股价就开始达到转换价格的120%了呢，那10月底就可以赎回了呀。

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某公司目前因项目扩建急需筹资1亿元，拟按面值发行可转换债券，每张面值1000元，票面利率5%，每半年末付息一次，期限5年，转换价格为25元，该公司股价目前为22元每股，预期股利0.28元每股，预计未来年增长率8%。公司设定了可赎回条款，4年后公司有权以1050元的价格赎回该债券。市场上类似的普通债券税前资本成本为10.25%。为方便计算，假定转股必须在年末进行，赎回在达到赎回条件后可立即执行。要求：（1）计算发行日每份可转换债券的纯债券价值；（2）计算第4年末每份可转换债券的底线价值；（3）该可转换债券能否被投资者接受？为什么？（4）若要该可转换债券能够被投资者接受，可转换债券票面利率的变动范围。

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A公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元/股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1 .5元/股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。（1）计算该公司的股权资本成本; （2）分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值; （3）假定甲公司购入1000张可转换债券，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回; （4）假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本; （5）假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元? (四舍五入取整数)

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这个可转换债券题目中都给啦赎回价格1030元啦，为什么答案还要按照转换价值来计算呢？那给出的售回价格没有意义了吗？

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请问赎回条款是股票价格高于转换价格时赎回，那么高于多少？以什么价格赎回呢？赎回条款怎么就能强制持有者积极行驶转股权呢？请举个简单例子

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