MM无税理论里面，为什么有负债企业价值等于无负债企业价值？_CPA_财税问答-正保会计网校(原中华会计网校)_手机版

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MM无税理论里面，为什么有负债企业价值等于无负债企业价值？

84785012 | 提问时间：2020 08/29 13:20

宇飞老师

金牌答疑老师

职称：中级会计师,税务师

你好，因为不涉及所得税，就不存在负债利息的抵税。所以二者是一样的。企业价值=股权价值+负债价值，只不过二者金额不一致，一个全部由股权筹资，一个是股权和债券混合

2020 08/29 13:23

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老师好有税MM理论说，债务比例提高企业价值变大。可是，这负债比例越大，财务风险增加，股权资本成本也会提高进而加权平均资本成本也提高了呀，那企业价值应该是变小才对。为什么MM理论所企业价值变大呢？

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无税的MM理论不太懂有负债的企业加权资本=既定风险等级的无负债企业的权益资本成本为什么相等呢怎么理解

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下列关于MM理论的表述中，正确的有（　）。 A、有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值 B、如果事先设定债务总额，有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去债务总额与所得税税率的乘积 C、利用有负债企业的加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出企业有负债的价值 D、利用税前加权平均资本成本贴现企业的自由现金流，得出无负债企业的价值

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