老师好
有税MM理论说，债务比例提高企业价值变大。
可是，这负债比例越大，财务风险增加，股权资本成本也会提高进而加权平均资本成本也提高了呀，那企业价值应该是变小才对。为什么MM理论所企业价值变大呢？
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84784971 | 提问时间：04/28 15:16
你好 因为债券的报酬率比股权资本的报酬率要低 比如债权的报酬率是5% 股权是10% 各占一半时，加权平均报酬率是0.05*0.5+0.1*0.5=7.5%
如果债券占60% 股权占40% 加权平均是0.05*0.6+0.1*0.4=7% 7%＜7.5%
04/28 15:19
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