注会《公司战略与风险管理》练习题：价值创造和增长率矩阵

　　多项选择题

　　◎百利公司是一个家电企业，经过分析得到该公司的投资资本回报率高于资本成本，但是其销售增长率却低于公司的可持续增长率，据此可以判断（ ）。

　　A.该公司处于增值型现金短缺状态

　　B.该公司可以通过加速增长来增加股东财富

　　C.该公司的策略可以是增发股份

　　D.如果该公司加速增长后，找不到进一步投资的机会，可以回购股份

　　正确答案：BD

　　答案解析：本题考核价值创造和增长率矩阵。该公司的投资资本回报率高于资本成本，销售增长率却低于公司的可持续增长率，处于财务战略矩阵的第二象限，属于增值型现金剩余，所以选项A不正确；处于第二象限的企业可以为股东创造价值，但是增长缓慢，因此通过加速增长可以增加股东财富，选项B正确；由于资金有剩余，所以公司应该将多余的资金用于投资，并不需要再次增发股份，选项C不正确；如果该公司加速增长后，找不到进一步投资的机会，应该把多余的钱还给股东，可以通过增加股份支付和回购股份。