注册会计师考试《财务成本管理》科目
第九章 期权估价
知识点五、期权的到期日价值与净损益二
二、卖出看涨期权 (空头看涨期权)
看涨期权的出售者,收取期权费,成为或有负债的持有人,负债的金额不确定。
【提示】
(1)到期日价值:最小值为“负无穷大”;最大值为0,
(2)净损益:最小值为“负无穷大”;最大值“期权价格”。
【实例】
理论上,看涨期权卖方的亏损风险是无限的,一般作为卖方需要有很强的风险管理能力与相当的资金实力。中航油2004年年末在石油价格迅速攀升时,出售大量看涨期权,导致亏损5.5亿元。