注册会计师考试《财务成本管理》科目
第三章 长期计划与财务预测
知识点十、外部融资需求的敏感性分析
外部融资额=销售额增加×(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)-预计销售收入×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)-可动用金融资产影响因素:销售增长率、销售净利率、股利支付率、可动用金融资产、相关项目的销售百分比
【结论】外部融资需求的多少,不仅取决于销售增长,还要看销售净利率和股利支付率。
在股利支付率小于1的情况下,销售净利率越大,外部融资需求越少;
在销售净利率大于0的情况下,股利支付率越高,外部融资需求越大。
【注意】如果股利支付率为100%,则销售净利率的变化不影响外部融资需求。
【思考】外部融资需求与销售增长之间是什么关系?
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