2012注会财务成本管理预习：外部融资需求的敏感性分析

注册会计师考试《财务成本管理》科目

第三章 长期计划与财务预测

　　知识点十、外部融资需求的敏感性分析

　　外部融资额＝销售额增加×（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）－可动用金融资产影响因素：销售增长率、销售净利率、股利支付率、可动用金融资产、相关项目的销售百分比

　　【结论】外部融资需求的多少，不仅取决于销售增长，还要看销售净利率和股利支付率。

　　在股利支付率小于1的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少；

　　在销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大。

　　【注意】如果股利支付率为100%，则销售净利率的变化不影响外部融资需求。

　　【思考】外部融资需求与销售增长之间是什么关系？