会计职称考试《中级财务管理》 第四章 筹资管理
知识点预习十七：净现值率（NPVR）
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含义
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净现值率（记作NPVR）是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率，亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值
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公式
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净现值率＝项目的净现值/原始投资的现值合计
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指标应用
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NPVR≥0，投资项目具有财务可行性
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指标优点
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（1）可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系；
（2）计算过程比较简单 |
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指标缺点
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无法直接反映投资项目的实际收益率
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【例•计算题】某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：
现金流量表（部分） 金额单位：万元
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建设期
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运营期
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合计
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|||||
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0
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1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
||
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净现金流量
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—1000
|
—1000
|
100
|
1000
|
（B）
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1000
|
1000
|
2900
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累计净现金流量
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—1000
|
—2000
|
—1900
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（A）
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900
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1900
|
2900
|
—
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折现净现金流量
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—1000
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—943.4
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89
|
839.6
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1425.8
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747.3
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705
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1863.3
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要求：
（1）计算上表中用英文字母表示的项目的数值。
（2）计算或确定下列指标：①静态投资回收期；②净现值；③原始投资；④原始投资现值；⑤净现值率。
『正确答案』
（1）计算表中用英文字母表示的项目：
（A）＝－1900＋1000＝－900（万元）
（B）＝900－（－900）＝1800（万元）
（2）①静态投资回收期：
不包括建设期的投资回收期＝3.5－1＝2.5（年）
②净现值为1863.3万元
③原始投资＝1000＋1000＝2000（万元）
④原始投资现值＝1000＋943.4＝1943.4（万元）
⑤净现值率＝1863.3/1943.4×100%＝95.88%
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