中级财务管理复习技巧：每股收益无差别点简化公式的推导过程

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　　令每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，则教材88页公式推导过程为：

　　第一步，等式两边同时约掉（1-T）得： （EBIT-I1）/N1=（EBIT-I2）/N2

　　N2（EBIT-I1）=N1（EBIT-I2）

　　N2EBIT-N2I1=N1EBIT-N1I2

　　（N2-N1）EBIT=N2I1-N1I2

　　EBIT=（N2I1-N1I2）/（N2-N1）

　　数字1和2代表的是筹资方式的不同，没有硬性规定，如果1代表股权筹资，2就代表债务筹资，那么N1、I1分别代表的是普通股筹资下的股数和利息，N2和I2分别代表的是债务筹资下的股数和利息。反过来，如果1代表债务筹资，2就代表股权筹资，那么N1、I1分别代表的是债务筹资下的股数和利息，N2和I2分别代表的是普通股筹资下的股数和利息。

　　您在记忆该公式时可以用文字表示，这样不容易弄混，即：“（大股×大利-小股×小利）/（大股-小股）。

作者：正保会计网校学员 王瑞