2012年中级会计职称《财务管理》疑难问题解答之方案重复法

　　2012年中级会计职称考试已经进入备考阶段，小编从正保会计网校论坛整理了相关备考资料，供大家参考，祝大家学习愉快，梦想成真！

　　甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案，请您帮助做出合理的投资决策，相关资料如下：

　　（1）甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，净现值为19.8万元；（2）乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为12年，净现值为30万元，假定项目的折现率为10%.用方案重复法判断应该选择哪个方案？

　　抛砖：

　　【问题】方案重复法下最小公倍数如何确定？

　　引玉：

　　【解答】本题中，甲方案的项目计算期是6年，乙方案的项目计算期为12年，因此最小公倍数是12年。具体确定时可以采取如下方案：

　　以12年（时间长的年份）为准，分别乘以1、2、3……，得到12、24、36……，然后从12、24、36……中找到一个能被6整除的最小数，该最小数就是两个方案计算期的最小公倍数，因此本题中，最小公倍数就是12。

　　抛砖：

　　【问题】如何理解方案重复？

　　引玉：

　　【解答】甲方案

　　0——1——2——3——4——5——6

　　19.8

　　乙方案

　　0——1——2——3——4——5——6——7——8——9——10——11——12

　　30

　　因此要保证两个方案的计算期一致，甲方案需要重复一次，如下图所示（红色表示重复部分）：

　　0——1——2——3——4——5——6（0）——1——2——3——4——5——6

　　19.8                           19.8

　　把年份转换：

　　0——1——2——3——4——5——6——7——8——9——10——11——12

　　19.8                        19.8

　　也就是，重复一次时，是在该方案的最后一年（第6年末），重复一个原有的方案，因此在第6年末（第7年初）也会有一个净现值19.8万元。

　　因此甲方案重复后，净现值＝19.8＋19.8×（P/F，10%，6）＝28.03（万元）

　　而乙方案的净现值是30万元＞28.03万元，所以应该选择乙方案。