【视频讲解】2022高会延考必学重难点：基于融资方式的战略选择

内部融资战略

①内部融资是指企业使用内部留存利润进行再投资

②优点：管理层在作此融资决策时不需要向外部披露公司的信息，比如不需要像债务融资那样向银行披露自身的战略计划或者像股权融资那样向资本市场披露相关信息，从而可以有效保护企业商业秘密；

③缺点：如果股东根据企业的留存利润会预期下一期或将来的红利，这就要求企业有足够的盈利能力，而对于那些陷入财务危机的企业来说压力是很大的，因而这些企业就没有太大的内部融资空间

股权融资战略

①股权融资是指企业为了新的项目而向现在的股东和新股东发行股票来筹集资金

②优点：当企业需要的资金量比较大时（比如并购），股权融资就占很大优势，因为它不像债权融资那样需要定期支付利息和本金，而仅仅需要在企业盈利时向股东支付股利；

③缺点：股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更，并且股权融资方式的成本也比较高

债务融资战略

①贷款融资

a）优点：债务融资方式与股权融资相比，融资成本较低、融资的速度较快，并且方式也较为隐蔽

b）缺点：当企业陷入财务危机或者企业的战略不具备竞争优势时，还款的压力会增加企业的经营风险。

②债券融资

优点：债券融资优于向银行贷款，发行规模大，用途广，有利于提高发行企业的知名度；债券条款有利于信息标准化，增强市场有效性；利息支出有抵税作用，有利于降低筹资成本，同时也有利于发挥财务杠杆作用，使股东获更大收益，并且不会削弱原有股东的控制权，有利于保护股东权益。③租赁融资

a）优点：企业可以不需要为购买资产进行融资，缓解资金压力，并可在一定程度上避免长期资产的无形损耗。此外，租赁很有可能使企业享有更多的税收优惠；

b）缺点：企业使用租赁资产的权利是有限的，因为资产的所有权不属于企业

销售资产融资战略

①销售资产融资战略是指企业选择销售其部分有价值的资产进行融资。

②优点：简单易行，并且不用稀释股东权益；

③缺点：这种融资方式比较激进，一旦操作了就无回旋余地，而且如果销售的时机选择不准，销售的价值就会低于资产本身的价值