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2023中级会计职称财务管理答疑周刊
问题索引：
问题一：企业的组织形式？
问题二：利润最大化与每股收益最大化？
问题三：企业价值最大化的优缺点？
问题四：各种财务管理目标之间的关系？
问题五：股东与管理层之间的利益冲突及协调？
【问题一】企业的组织形式？
【解答】企业的组织形式
| 组织形式 | 基本法律特征 | 优缺点 |
| 个人独资企业 | ①非法人组织、依附于业主或合伙人； ②企业的资产、负债、收益属于业主或合伙人个人的资产、负债、收益 | 优点：创立容易、经营管理灵活自由、无需交纳企业所得税 缺点：无限债务责任、筹资困难、所有权的转移较困难、有限寿命 |
| 合伙企业 | 优缺点与个人独资企业类似；普通合伙人对企业债务承担无限连带责任；所有权转让需取得其他合伙人同意，甚至需要修改合伙协议 | |
| 公司制企业 | ①经政府注册的营利性法人组织，独立于所有者和经营者； ②公司的资产、负债、收益并非股东的资产、负债、收益 | 优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道较多 缺点：组建成本高；存在代理问题；双重课税 |
【问题二】利润最大化与每股收益最大化？
【解答】1.利润最大化
| 优点 | 有利于企业资源的合理配置和整体经济效益的提高 |
| 缺陷 | ①忽视利润实现时间和资金时间价值； ②忽视风险； ③利润是绝对数指标，没有反映创造的利润与投入资本的关系； ④利润按年计算，可能导致短期行为倾向，影响企业长远发展 |
2.每股收益最大化
（1）除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，与利润最大化的缺陷基本相同（忽视时间、风险，可能导致短期行为倾向）。
（2）如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。
【问题三】企业价值最大化的优缺点？
【解答】
| 优点 | ①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行计量； ②考虑了风险与报酬的关系； ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企业追求利润上的短期行为； ④以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为 |
| 缺点 | ①过于理论化，不易操作； ②非上市公司必须进行专门评估确定其价值，受评估标准和评估方式的影响，难以客观准确 |
【问题四】各种财务管理目标之间的关系？
【解答】1.各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础
（1）股东的投入是企业创立和发展的基础；
（2）股东承担最大的义务和风险，相应需享有最高的报酬。
股东权益是剩余权益——股东的利益要求排在其他利益相关者之后，并且没有事先约定。
2.以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益。股东权益是剩余权益，其他利益相关者的要求先于股东被满足，且必须是有限度的。
3.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。
【问题五】股东与管理层之间的利益冲突及协调？
【解答】
| 利益冲突 | ①股东：以较小的代价（支付较少的报酬）实现更多的财富 ②经营者：在为股东创造财富的同时，能够获取更多的报酬或享受，并避免各种风险 |
| 协调方式 | ①解聘（监督）：通过股东约束经营者 ②接收：通过市场约束经营者 ③激励：将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，如股票期权、绩效股 |
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