注册资产评估师考试《资产评估》每日一练：企业评估价值

　　单项选择题

　　某评估机构以2005年1月1日为基准日对A企业进行整体评估，已知该企业2004年实现纯利润100万元，经调查分析，预计该企业自评估基准日起第一、二、三年内每年的纯利润将在前一年的基础上增加4%，自第四年起将稳定在第三年的水平上，若折现率为10%，无限期经营，则该企业评估价值最接近于（　　）万元。

　　A.1 103

　　B.1 114

　　C.1 147

　　D.1 310

　　【正确答案】：B

　　【正保会计网校答案解析】：本题要将未来的收益额分成两段折现：

　　第一段：1～3年，其收益现值之和应该使用教材54页公式2－24：

　　注意：公式中的A是评估基准日以后的第一期的收益100（1＋4%）。

　　或者使用复利现值的方法：

　　P1＝100（1＋4%）1/（1＋10%）＋100（1＋4%）2/（1＋10%）2＋100（1＋4%）3/（1＋10%）3

　　＝104/（1＋10%）1＋108.16/（1＋10%）2＋112.4864/（1＋10%）3

　　＝104×（P/F，10%，1）＋108.16×（P/F，10%，2）＋112.4864×（P/F，10%，3）

　　＝104×0.9091＋108.16×0.8264＋112.4864×0.7513

　　＝268.44（万元）

　　第二段：第4年及以后的收益额现值之和：

　　P2＝[100×（1＋4%）3/10%]/（1＋10%）3

　　＝[100×（1＋4%）3/10%]×（P/F，10%，3）

　　＝1 124.864×0.7513

　　＝845.11（万元）

　　则该企业的评估价值＝P1＋P2＝268.44＋845.11＝1 113.55（万元）。

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