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第四章 筹资与股利分配管理
知识点:债务筹资
(一)银行借款
1.银行借款的种类
(1)按提供贷款的机构,分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款;
(2)按机构对贷款有无担保要求,分为信用贷款和担保贷款;
(3)按企业取得贷款的用途,分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。
2.长期借款的保护性条款
(1)例行性保护性条款
(2)一般性保护性条款
(3)特殊性保护性条款
3.银行借款的筹资特点
(1)筹资速度快;
(2)资本成本较低;
(3)筹资弹性较大;
(4)限制性条件较多;
(5)筹资数额有限。
【关键考点】长期借款筹资的特点。
(二)发行公司债券
1.公司债券的种类
(1)按债券是否记名,可分为记名债券和无记名债券;
(2)按能否转换为公司股票,可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;
(3)按是否上市流通,可分为上市债券和非上市债券;
(4)按偿还期限的长短,可分为长期债券和短期债券;
(5)按支付利息的形式不同,可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;
(6)按发行的保证条件不同,可分为抵押债券、担保债券和信用债券。
2.公司债券的发行价格
债券发行价格=债券面值的现值+债券各期利息的现值
公司债券的发行价格有溢价、折价和平价三种:
当票面利率 >市场利率,溢价发行;
当票面利率 <市场利率,折价发行;
当票面利率=市场利率,平价发行。
【关键考点】债券发行价格的计算。
3.债券筹资方式的特点
(1)一次筹资数额大
(2)募集资金的使用限制条件少
(3)资本成本负担较高
(4)提高公司的社会声誉
(三)融资租赁
1.融资租赁的形式
①直接租赁:出租公司出资向生产厂商购买承租企业所需要的设备,然后再租赁给承租企业。
②售后回租:承租企业将自己拥有的设备出售给出租公司,然后再从出租公司租回设备的使用权。
③杠杆租赁:由出租公司出部分资金,其余资金以设备做抵押向金融机构借款,购买设备,然后将设备出租给承租企业。
2.租金的构成
①设备原价及预计残值
②利息
③租金手续费
【关键考点】融资租赁租金的构成。
3.租金的计算
通常采用等额年金法。
【关键考点】融资租赁租金的计算。
4.融资租赁的特点
①无需大量资金就能迅速获得资产;
②财务风险小,财务优势明显;
③限制条件少;
④租赁能延长资金融通的期限;
⑤资本成本负担较高
【关键考点】融资租赁筹资的特点。
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