2015年注册税务师考试《财务与会计》第二章练习题答案

2015年注册税务师备考已经开始，为了帮助参加2015年注册税务师考试的学员巩固知识，提高备考效果，中华会计网校精心为大家整理了注册税务师考试各科目练习题，希望对广大考生有所帮助。

第二章 财务估值

答案部分

　　一、单项选择题

1、

【正确答案】A

【答案解析】收益率的方差、标准差和标准离差率可以用来衡量风险，但收益率的期望值不是衡量风险的指标。

2、

【正确答案】A

【答案解析】根据普通年金现值的计算公式P＝A×PVA_i,n

30＝3×PVA_5%,n可以得出PVA_5%,n＝10

已知PVA_5%,14＝9.899，PVA_5%,15＝10.38，根据内插法可以得出

（N-14）/（10-9.899）＝（15-14）/（10.38-9.899）

解得N＝14.21

3、

【正确答案】C

【答案解析】市场比较法可以快速确定公司和资产的评估价值。

4、

【正确答案】B

【答案解析】选项A，以历史成本为计量依据确认资产价值为账面价值；选项C，内涵价值的大小取决于现阶段的生产经营状况、未来经济景气度预期、企业所处的生命周期、企业未来的发展计划、政策变化等因素；选项D，市场价值是企业出售该资产所能获得的价格，即买卖价格。

5、

【正确答案】A

【答案解析】股票的必要收益率R＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝4%＋1.33×（8%－4%）＝9.32%

6、

【正确答案】A

【答案解析】β＝0.2×25%/4%＝1.25

由：Rf＋1.25×（14%－Rf）＝15%

得：Rf＝10%

市场风险溢酬＝14%－10%＝4%。

7、

【正确答案】A

【答案解析】只要收益率相关系数不为1，都是可以分散风险的。A选项不正确。

8、

【正确答案】C

【答案解析】R＝Rf＋β(Rm-Rf)

Rm＝（R-Rf）/β＋Rf＝（10%-4%）/1.5＋4%＝8%

9、

【正确答案】B

【答案解析】β＝54%/45%²＝2.667

10、

【正确答案】D

【答案解析】证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误；证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B的说法错误；当相关系数为负1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大程度地降低风险。

11、

【正确答案】B

【答案解析】甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者预期报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险。根据风险与报酬之间的对等关系可知，选项B的说法正确。

12、

【正确答案】D

【答案解析】到期可获得的金额＝20000×FVA_7%，10＝276320（元）

13、

【正确答案】D

【答案解析】永续年金是指无限期定期支付的年金，永续年金没有终止的时间，也就没有终值。

14、

【正确答案】A

【答案解析】本题是计算即付年金终值的问题，5年后的本利和＝10×[（FVA_2%，5＋1）－1]＝53.08（万元）

15、

【正确答案】D

【答案解析】A×FVA_8%，3＋A×FV_8%，3＝50000，所以A＝13031.69（元）。

16、

【正确答案】D

【答案解析】A＝F/FVA_3%，5＝1000/5.309＝188.36（万元）

17、

【正确答案】C

【答案解析】由于本题是单利计息的情况，所以不是简单的年金求终值的问题，第三年年末该笔存款的终值＝2000×（1＋3×2%）＋2000×（1＋2×2%）＋2000×（1＋1×2%）＝6240（元）。

18、

【正确答案】C

【答案解析】本题属于根据现值求年金的问题，A＝P/（PVA_8%，6*PV_8%，2）＝1000/（4.622*0.857）＝252.46（万元）

19、

【正确答案】C

【答案解析】P＝50×PVA_10%,2＝86.78（万元）

20、

【正确答案】B

【答案解析】现在应当存入银行的数额＝20000/（1＋5×2%）＝18181.82（元）

21、

【正确答案】C

【答案解析】终值＝50000×FVA_10%，4×（1＋10%）＝50000×4.6410×1.1＝255255（元）

22、

【正确答案】C

【答案解析】50000×PVA_3%，10＝50000×8.5302＝426510（元）。

23、

【正确答案】C

【答案解析】本题属于根据现值求年金的问题，A＝P/（PVA_8%，8－PVA_8%，2）＝500/（5.7466－1.7833）＝126.16（万元）

二、多项选择题

1、

【正确答案】ABCD

【答案解析】证券市场线是资本资产定价模型的图形表示，横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率，AB选项正确；风险厌恶程度高，风险溢价越高，即（Rm－Rf）越大；Rf通常以国债的利率来近似替代，CD选项正确。选项E，证券市场线上每个点的横、纵坐标值分别代表每一项资产的系统风险系数和必要收益率。

2、

【正确答案】BC

【答案解析】无风险收益率是指无风险资产的收益率，由于短期国库券的风险很小，因此，一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率，即选项A的说法正确；必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率，因此，本题中，必要收益率＝6%＋3%＝9%，即选项B的说法不正确；资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值＝无风险利率－通货膨胀率＝短期国库券利率－通货膨胀率＝6%－2%＝4%，即选项C的说法不正确；无风险收益率的大小由纯粹利率（资金时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成，由此可知，纯粹利率＝资金时间价值＝4%，即选项D的说法正确。

3、

【正确答案】ABDE

【答案解析】选项C，必要收益率也称最低要求的收益率，包括无风险收益率和风险收益率两部分。

4、

【正确答案】ABCD

【答案解析】递延年金现值＝A×（PVA_i，n）×（PVF_i，m）或A×［（PVA_i，m+n）－（PVA_i，m）］或A×（FVA_i，n）×（PV_i，n+m），其中，m为递延期数，n为等额收付的次数。该题的年金是从第七年年初开始，即第六年年末开始，所以，递延期为5期，即m＝5；由于共计支付10次，因此，n＝10。于是很容易知道ABD是答案。另外，根据年金现值系数和复利现值系数的表达式可知，（PVA_i，n）＝[1－（PV_i，n）]/i，因此，C也是答案。

5、

【正确答案】ADE

【答案解析】本题中从第4年初开始有流入，直到第8年初为止，共计有5次流入，每次都是100万元。由于上年末和下年初是同一个时点，相当于：从第3年末开始有流入，直到第7年末为止，共计有5次流入，每次都是100万元。由于如果是第1年末开始有流入，本题就变成了普通年金，所以，本题中的递延期为2年（从第1年末往后递延到第3年末）。因此，选项A正确，选项BC不正确。选项D相当于要求计算第7年末的终值，这是普通年金终值问题，A＝100，n＝5，是正确的。选项E属于预付年金终值计算问题，A＝100，n＝5，套用公式可知：第8年末的终值＝100×FVA_10%，5×（1＋10%），因此，选项E正确。

6、

【正确答案】ABCD

【答案解析】普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，所以选项AB的说法正确；普通年金中，每次收付发生在期末，而预付年金中，每次收付发生在期初，由此可知，在其他条件相同的情况下，计算普通年金现值要比计算预付年金现值多折现一期（普通年金现值小于预付年金现值），普通年金现值×（1＋折现率）＝预付年金现值，所以选项C的说法正确；在其他条件相同的情况下，计算普通年金终值要比计算预付年金终值少复利一期（普通年金终值小于预付年金终值），普通年金终值×（1＋折现率）＝预付年金终值，所以选项D的说法正确。年金终值系数的倒数是偿债基金系数，所以选项E不正确。

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