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注册会计师《财管》每日一练:影响期权价值的主要因素(2023.05.11)

普通 来源:正保会计网校 2023-05-11

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单选题

下列关于美式看跌期权的说法中,不正确的是( )。

A、授予权利的特征是“出售” 

B、如果标的资产到期日价格小于执行价格,则期权购买人的损益大于0 

C、到期日相同的实值期权,执行价格越高,则期权价格越高 

D、执行价格相同的期权,到期时间越长,期权价格越高 

查看答案解析
【答案】
B
【解析】
看跌期权又称“择售期权”,所以,选项A的说法正确。如果标的资产到期日价格小于执行价格,则看跌期权到期日价值大于0,但期权购买人的损益等于到期日价值减去期权费后的剩余,不一定大于0。所以,选项B的说法不正确。在期权估价中,默认市场是完全有效的,即期权价值=期权价格。对于到期日相同的实值看跌期权而言,执行价格越高,内在价值越高,由于期权价值=内在价值+时间溢价,所以,期权价值越高。即选项C的说法正确。期权价值=内在价值+时间溢价,对于美式期权而言,未来的不确定性越大,时间溢价越大,而到期期限越长,未来的不确定性越大,所以,到期期限越长,美式期权价值越大。即选项D的说法正确。

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