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单选题
ABC公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为70元，看涨期权的价格为14.8元。如果无风险有效年利率为8%，按半年复利率折算，执行价格为63.60元，则看跌期权的价格为（ ）元。
A、6.3
B、6
C、6.12
D、6.28
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【解析】
半年利率＝（1＋8%）^0.5－1＝3.92%，执行价格现值＝63.60/（1＋3.92%）＝61.20（元）。执行价格的现值＝标的资产价格＋看跌期权价格－看涨期权价格＝70＋看跌期权价格－14.8＝61.2（元），所以，看跌期权价格为6元。
【点评】本题考核“看跌期权估值——使用平价定理计算”，这是非常重要的考点，考生务必掌握，不需要理解，只需要记住基本关系式“看涨期权价格C－看跌期权价格P＝标的资产价格S－执行价格现值PV（X）”就足够了。本题需要注意题目给出的8%是有效年利率。所以半年利率＝（1＋8%）^0.5－1＝3.92%。如果题目给出年利率为8%，这时视为年报价利率处理。
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