注册会计师《财务成本管理》每日一练：金融期权价值（2023.11.24）

普通来源：正保会计网校 2023-11-24

成长是一次次的野外拉练。跌倒了再爬起，没有埋怨，没有气馁，没有停留。每一次挫折都让我们逐渐在蜕变，每一次的经历都在为破茧做准备。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日积月累，让我们一步步更加接近成功。注册会计师考试的备考也是一样。想要过注册会计师考试，你就必须脚踏实地的一点点的去学习。每天进步一小步，回头看你已将原地踏步之人狠狠甩在身后。

多选题

市场上有以甲公司股票为标的资产的美式看涨期权和欧式看涨期权，下列各项中会同时引起二者价值上升的有（　）。

A、降低执行价格

B、无风险利率上升

C、缩短到期期限

D、股价波动率下降

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【答案】

【解析】

本题考核金融期权价值的影响因素。期权价值＝内在价值＋时间溢价，对于看涨期权而言，降低执行价格会提高内在价值，所以，期权价值上升，选项A是答案。无风险利率对于期权价值的影响是比较复杂的。一种简单而不全面的解释是：假设股票价格不变，高无风险利率会导致执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值。选项B是答案。对于美式期权而言，缩短到期期限会降低期权价值，所以，选项C不是答案。股价波动率下降导致时间溢价下降，从而导致期权价值下降，所以，选项D不是答案。

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