注册会计师考试《财务成本管理》知识点：资本预算（3）

　　为了方便备战2013注册会计师考试的学员，中华会计网校论坛学员精心为大家分享了注册会计师考试各科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。

　　一，所得税和折旧对现金流量的影响

　　税后成本=支出金额*（1-税率）；税后收入=收入金额*（1-税率）

　　税负的减少额=折旧额*税率

　　1，根据直接法：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税。【这里的营业现金流量是指未扣除营运资本投资的营业现金毛流量】

　　2，根据间接法：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

　　=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税

　　=营业利润+折旧-所得税

　　=税后净利润+折旧

　　3，根据所得税对收入、成本和折旧的影响计算：

　　营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧低税

　　三个公式，最常用的是公式3.

　　二，互斥项目的优选问题

　　1，共同年限法：假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。该方法也被称为重置价值链法。

　　2，等额年金法

　　（1）计算两项目的净现值；

　　（2）计算净现值的等额年金额；

　　（3）假设项目可以无限重置，并且每次都在该项目的终止期，等额年金的资本化就是项目的净现值。

　　两种方法存大共同的缺点：

　　1，有的领域技术进步快，目前就可以预期升级换代不可避免，不可能原样复制；

　　2，如果通货膨胀比较严重，必须考虑重置成本的上升，这是一个非常具有挑战性的任务，对此两种方法都没有考虑；

　　3，从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。