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知识点:可持续增长率的含义
可持续增长率是指不发行新股,不改变经营效率(不改变销售净利率和资产周转率)和财务政策(不改变负债/权益比和利润留存率)时,公司销售所能达到的最大比率。
【假设分析】
资产周转率不变→销售增长率=总资产增长率
销售净利率不变→销售增长率=净利增长率
权益乘数不变→总资产增长率=股东权益增长率=负债增长率
股利支付率不变→净利增长率=股利增长率=留存收益增长率
即在经营效率和财务政策不变的假设条件下,销售增长率=总资产增长率=负债增长率=股东权益增长率=净利增长率=股利增长率=留存收益增长率。
等比例放大——平衡增长、可持续增长
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