1.并购战略的类型
(1)按并购双方所处的产业分类:横向并购、纵向并购、多元化并购
(2)按被并购方的态度分类:友善并购、敌意并购
(3)按并购方的身份分类:产业资本并购、金融资本并购
(4)按收购资金来源分类:杠杆收购、非杠杆收购
2.并购的动机
(1)避开进入壁垒,迅速进入,争取市场机会,规避各种风险。
(2)获得协同效应。
(3)克服企业负外部性,减少竞争,增强对市场的控制力。
3.并购失败的原因
(1)决策不当的并购。
(2)并购后不能很好地进行企业整合。
(3)支付过高的并购费用。
(4)跨国并购面临政治风险。
4.波特的吸引力测试
(1)进入成本测试
(2)相得益彰测试
5.对并购对象的价值评估方法
(1)市盈率法
(2)目标企业的股票现价
(3)净资产价值(包括品牌)
(4)股票生息率
(5)现金流折现法
(6)投资回报率
6.跨国并购面临政治风险的应对措施
(1)加强对东道国的政治风险评估,完善动态监测和预警系统。
(2)采取灵活的国际投资策略,构筑风险控制的坚实基础。
(3)实行企业当地化策略,减少与东道国之间的矛盾和摩擦。