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2017年注会《财管》知识点:管理用财务分析体系

普通 来源:正保会计网校论坛 2016-12-27

知识点:管理用财务分析体系

权益净利率的高低取决于三个驱动因素:

净经营资产净利率(销售税后经营净利率×净经营资产周转次数)、税后利息率、净财务杠杆

净经营资产净利率分解为销售净利率和净经营资产周转次数的分析,与传统杜邦分析体系类似,只是数据更合理,得出的结论更准确

权益净利率被分解为净经营资产净利率和杠杆贡献率

杠杆贡献率是经营差异率和净财务杠杆的乘积

经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额,净经营资产净利率越高,税后利息率越低,剩余的部分越多

经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一

经营差异率>0,借款可以增加股东报酬

经营差异率<0,借款会减少股东报酬

如果经营差异率不能提高,是否可以进一步提高净财务杠杆呢?

进一步增加借款,会增加财务风险,推动利息率上升,使经营差异率进一步缩小

故,进一步提高净财务杠杆可能是不明智之举

依靠提高净财务杠杆来增加杠杆贡献率是有限度的 。 

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2017年注册会计师的备考工作已经开始,为了使大家的复习更有针对性,正保会计网校学员在论坛中分享了注会《财务成本管理》科目的知识点,希望对大家有所帮助,祝大家备考愉快,梦想成真!

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