知识点：管理用财务分析体系
权益净利率的高低取决于三个驱动因素：
净经营资产净利率（销售税后经营净利率×净经营资产周转次数）、税后利息率、净财务杠杆
净经营资产净利率分解为销售净利率和净经营资产周转次数的分析，与传统杜邦分析体系类似，只是数据更合理，得出的结论更准确
权益净利率被分解为净经营资产净利率和杠杆贡献率
杠杆贡献率是经营差异率和净财务杠杆的乘积
经营差异率是净经营资产净利率和税后利息率的差额，净经营资产净利率越高，税后利息率越低，剩余的部分越多
经营差异率是衡量借款是否合理的重要依据之一
经营差异率＞0，借款可以增加股东报酬
经营差异率＜0，借款会减少股东报酬
如果经营差异率不能提高，是否可以进一步提高净财务杠杆呢？
进一步增加借款，会增加财务风险，推动利息率上升，使经营差异率进一步缩小
故，进一步提高净财务杠杆可能是不明智之举
依靠提高净财务杠杆来增加杠杆贡献率是有限度的 。
2017年注册会计师的备考工作已经开始，为了使大家的复习更有针对性，正保会计网校学员在论坛中分享了注会《财务成本管理》科目的知识点，希望对大家有所帮助，祝大家备考愉快，梦想成真！
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