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2014年注会考试《财务成本管理》知识点:相对价值法模型应用

普通 来源:正保会计网校论坛 2014-07-17

  为了帮助广大学员备战2014年cpa考试,网校论坛学员精心为大家分享注册会计师考试科目里的重要知识点,希望能够提升您的备考效果,祝您学习愉快!

  相对价值法模型应用

1、模型选择 1.市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于l的企业。
2.收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业,或者销售成本率趋同的传统行业的企业。
3.市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。
2、可比企业的选择 选择一组同业的上市公司计算评价市价比率
采用修正的市价比率:只对关键的驱动因素修正
3、修正市价比率 修正比率法:先求可比企业的平均值,再按平均值直接求每股价值
估价平均法:分别求每个可比企业的每股价值,然后将每股价值平均
公式 修正的市盈率=可比企业的市盈率/(预期增长率*100)
目标企业每股价值=修正的市盈率x目标企业预期增长率x100x目标企业每股收益
修正的市净率=可比企业的市净率/(预期股东权益净利率*100)
目标企业每股价值=修正的市净率x目标企业预期股东权益净利率x100x目标企业每股净资产
修正的收入乘数=可比企业的收入乘数/(预期销售净利率*100)
目标企业每股价值=修正的收入乘数x目标企业预期销售净利率x100x目标企业每股收入

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