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2014年注会考试《财务成本管理》知识点:影响资本成本的因素

普通 来源:正保会计网校论坛 2014-07-08

  为了帮助广大学员备战2014年注册会计师考试,网校论坛学员精心为大家分享注册会计师考试科目里的重要知识点,希望能够提升您的备考效果,祝您学习愉快!

外部因素 利率 市场利率上升,资本成本上升。利率下降,公司资本成本也会下降
市场风险溢价 根据资本资产定价模型可以看出,市场风险溢价会影响股权成本。股权成本上升时,各公司会增加债务筹资,并推动债务成本上升
市场风险溢价既影响股权成本,又影响债务成本,并且是同方向变化
税率 税率变化能影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
内部
因素
资本结构 增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和股权成本上升。因此,公司应适度负债,寻求资本成本最小化的资本结构
股利政策 公司改变股利政策,就会引起股权成本的变化
投资政策 如果公司向高于现有资产风险的项目投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升

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