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知识点：长期债券筹资
（一）债券的发行价格
债券的发行价格等于利息和本金的复利现值之和，按照发行时的市场利率作为折现率。
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类型
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票面利率与市场利率的关系
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溢价发行（发行价格>面值）
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票面利率>市场利率
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平价发行（发行价格＝面值）
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票面利率＝市场利率
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折价发行（发行价格<面值）
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票面利率<市场利率
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【提示】无论采用溢价、折价还是平价发行，其目的都是使投资者持有债券的到期收益率等于当时市场利率。
（二）债券的偿还
1.到期偿还：包括分批偿还（有不同的到期日）和一次偿还；
2.提前偿还：支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降；
3.滞后偿还：包括两种形式：转期（将较早到期的债券换成到期日较晚的债券）；转换（债券可以按一定的条件转换成本公司的股票）。
（三）债券筹资的优缺点
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优点
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（1）筹资规模较大。
（2）具有长期性和稳定性特点。 （3）有利于资源优化配置。 |
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缺点
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（1）发行成本高。
（2）信息披露成本高。 （3）限制条件多。 |
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