2015年注会《财务成本管理》知识点：可转换债券的成本

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　　知识点：可转换债券的成本

　　（一）债券价值

　　债券的价值是其不能被转换时的售价。

　　债券的价值＝利息的现值＋本金的现值。

　　（二）转换价值

　　转换价值是债券必须立即转换时的债券售价。

　　转换价值＝股价×转换比例。

　　（三）可转换债券的最低价值（底线价值）

　　可转换债券的最低价值，应当是债券价值和转换价值两者中较高者。

　　（四）可转换债券的税前成本（税前）

　　1.计算方法

　　买价＝利息现值＋可转换债券的最低价值（通常为转换价值）现值。

　　上式中求出的折现率，就是可转换债券的税前成本。

　　2.合理的范围

　　可转换债券的税前筹资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间。