2015注册会计师《财务成本管理》考点：资本资产定价模型

　　我们一起来学习2015《财务成本管理》考点：资本资产定价模型。本考点属于《财务成本管理》第四章价值评估基础的内容。

　　【内容导航】

　　1.单项资产的β系数

　　2.投资组合的β系数

　　3.资本资产定价模型公式

　　【考频分析】

　　考频：★★★★

　　复习程度：掌握贝塔系数的计算公式和资本资产定价模型的公式

　　【主要考点】资本资产定价模型

　　1.单项资产的贝塔系数

　　β系数是度量一项资产系统风险的指标，被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。其计算公式为：

　　单个证券的β系数＝该证券与市场组合收益之间的协方差÷市场组合的方差＝该证券与市场组合的相关系数×该证券的标准差÷市场组合的标准差

　　即一种证券的β系数的大小取决于三个因素：（1）该证券与市场组合的相关系数；（2）该证券的标准差；（3）市场组合的标准差。

　　2.投资组合的β系数

　　对于投资组合来说，，其系统风险程度也可以用β系数来衡量。投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重。计算公式为：

　　3.资本资产定价模型

　　Ri＝Rf＋β×（Rm－Rf）

　　相关链接：2015年注册会计师《财务成本管理》第三章主要考点

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