为了方便备战2015注册会计师考试的学员，正保会计网校论坛学员为大家分享了注册会计师考试各科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。
知识点：无风险利率估计
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选择
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解决
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原因
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| 期限 | 政府长期债券 | 普通股是长期证券 |
| 资本预算时间长 | ||
| 长期政府债券利率波动较小 | ||
| 利率 | 到期收益率 | 按市价和未来现金流量计算差别小 |
| 通货膨胀率 | 原则 | 名义现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现。 |
| 概念 | 1+r名义=（1+r实际）（1+通货膨胀率） | |
| 名义现金流量＝实际现金流量×（1＋通货膨胀率）n次方 | ||
| 选择 | 一般情况下使用名义货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用名义的无风险利率计算资本成本。 | |
| 使用实际利率计算资本成本：（1）存在恶性的通货膨胀（通货膨胀率已经达到两位数），最好使用实际现金流量和实际利率；（2）预测周期特别长，例如核电站投资等，通货膨胀的累积影响巨大。 |
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