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2015年注会《财务成本管理》知识点:美式期权估价

普通 来源:正保会计网校 2015-02-11

  为了帮助广大学员备战2015年注册会计师考试,正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目知识点,希望能够提升您的备考效果,祝您学习愉快!

注册会计师财管知识点

  知识点:美式期权估价

  (1)美式期权在到期前的任意时间都可以执行,除享有欧式期权的全部权力之外,还有提前执行的优势。因此,美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值,在某种情况下比欧式期权的价值更大。

  (2)对于不派发股利的美式看涨期权,可以直接使用布莱克-斯科尔斯模型进行估价。

  【总结】对于不派发股利的看涨期权,均可以使用BS模型估价。

  (3)对于派发股利的美式看跌期权,按道理不能用布莱克-斯科尔斯模型进行估价。不过,通常情况下使用布莱克-斯科尔斯模型对美式看跌期权估价,误差并不大,仍然具有参考价值。

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