2015年注会《财务成本管理》知识点：美式期权估价

　　知识点：美式期权估价

　　（1）美式期权在到期前的任意时间都可以执行，除享有欧式期权的全部权力之外，还有提前执行的优势。因此，美式期权的价值应当至少等于相应欧式期权的价值，在某种情况下比欧式期权的价值更大。

　　（2）对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克－斯科尔斯模型进行估价。

　　【总结】对于不派发股利的看涨期权，均可以使用BS模型估价。

　　（3）对于派发股利的美式看跌期权，按道理不能用布莱克－斯科尔斯模型进行估价。不过，通常情况下使用布莱克－斯科尔斯模型对美式看跌期权估价，误差并不大，仍然具有参考价值。