2015注会《财务成本管理》知识点：期权的内在价值和时间溢价

　　知识点：期权的内在价值和时间溢价

　　期权价值由两个基本的部分构成：内在价值和时间溢价。

　　期权价值＝内在价值＋时间溢价

　　1.期权的内在价值

　　期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。

　　看涨期权内在价值＝Max（现行市价－执行价格，0）

　　看跌期权内在价值＝Max（执行价格－现行市价，0）

　　通过对比现行价格和执行价格，来判断看涨期权和看跌期权处于何种状态。

　　2.期权的时间溢价

　　期权的时间溢价，是指期权价值超过内在价值的部分。

　　时间溢价＝期权价值－内在价值

　　在其他条件不变的情况下，离到期时间越远，价值波动的可能性越大，期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间，期权的价值（价格）就只剩下内在价值（时间溢价为0）了。